“黑天鹅”出现！日本突然加息？这一次，人民币和美元怎么办？
出乎意料，日本央行很有可能下周加息。此前市场都认为日本央行的最早加息时间窗口应该在4月份，想不到，却在3月份加息。而这个时候，恰好是美联储决定按兵不动时，也恰好是中国央行刚刚降息之后。日本央行一旦真的决定加息，会不会成为全球金融市场的黑天鹅呢？对于人民币或者美元影响大不大呢？ 多年来，日本实施的0利率、负利率政策，使得日元成为了全球投资者青睐的融资货币。大量的日元因此流向海外。在这种背景下，一旦日本决定加息，对于国际资本来说融资成本数倍的增加，必然减少对日元的融资，这可能引发资产的抛售潮。日元加息后，美元和人民币都不可能置身事外，势必会受到不同程度的冲击。这将对全球货币体系产生深远影响，各国需做好应对准备。目前美国的债务规模正在飙升，其本身就承受着巨大的流动性压力，其中有不少日本的资金流入了美债市场。 不仅仅日本官方最近三个月连续增持了美债，日本民间也很喜欢购买美债。但如果日本加息之后，日元升值，日本国债收益率上升，与此同时美元贬值，美债的投资价值也下降。那么，这些资本将大量回流日本，这无疑是对美国的一次“釜底抽薪”。日本此举将直接给美国带来不小的冲击，可以说是给美国来了一个非常突然的袭击。对人民币的影响大吗？日本作为对华投资的第二大国家，去年上半年已投入超过1300亿美元，折合人民币接近1万亿元。因此有人担心，日元加息可能会导致相应的资本撤离国内市场，从而引发流动性危机。 对此我们完全不需要担心。其实1,300亿的投资并不算太大，因为我国的外汇储备高达3.2万亿，我们具备足够的资本实力来应对可能出现的挑战。尽管日本在我国投资规模庞大，但多数为固定资产，这意味着即使发生资本回流，其影响也会相对温和，而非剧烈动荡。而且这可能给人民币带来机会。上文提及了，日元是国际认可的融资货币，随着日元的加息，可能会有更多的机构未来选择人民币作为融资选项。我国目前已经是国际上贸易融资货币的第2位，未来也许在金融投资融资上，人民币的地位也会不断的提升。 其实日本加息对于日本自己也是一个巨大的考验。我们都知道美国的联邦债务高达34.4万亿美元，总额接近全球债务的1/10。但是日本的债务同样也不少，总额1286万亿日元，虽然看起来比美债规模小很多，但对比日本的gdp来说，却达到了218%。加息将会增加日本的债务利息压力，很可能触发日本的国债偿危机。因此，日本央行也非常的小心翼翼。
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